Poiché il 22 agosto la moneta unica è scesa sotto la parità con il dollaro per la prima volta dal 2002, sembra probabile una recessione.
Per il terzo giorno consecutivo, mercoledì 24 agosto l’euro è rimasto sotto la parità con il dollaro. Con 99 centesimi di dollaro per l’euro, la moneta unica ha raggiunto il livello più basso dal 2002. Al di là del simbolismo, si tratta di un calo del 13% dall’inizio dell’anno. Questo arriva nel momento peggiore. La maggior parte del petrolio e del gas viene scambiata in dollari. La caduta dell’euro rende ancora più costose le importazioni di energia, i cui prezzi sono saliti alle stelle dopo l’invasione russa dell’Ucraina il 24 febbraio.

Come sempre, l’arretramento della moneta unica è in gran parte una storia di banche centrali. La Banca Centrale Europea (BCE) ha appena iniziato ad aumentare i tassi di interesse, mentre la Fed statunitense ha iniziato già a marzo. Il divario tra i tassi di riferimento delle due regioni è aumentato da mezzo punto all’inizio dell’anno a due punti al 25 agosto.

Per gli investitori, la zona del dollaro è ora chiaramente meglio remunerata e i flussi finanziari sono stati logicamente indirizzati lì. Ma la debolezza dell’euro è anche il simbolo di un’economia in pieno rallentamento. Una recessione sembra probabile”, afferma Gilles Moëc, capo economista dell’assicuratore Axa. Forse non sarà già nel terzo trimestre, perché stiamo ancora beneficiando del rimbalzo post-pandemia [di Covid], ma probabilmente entro la fine dell’anno”.

“All’inizio dell’anno eravamo estremamente ottimisti per la zona euro”, ricorda Alejandra Grindal, capo economista di Ned Davis Research, una società di ricerca sugli investimenti. La guerra in Ucraina ha cambiato tutto. L’eurozona è un importatore di energia e dipende in particolare dalla Russia”. Grindal ha sviluppato un indice di “probabilità di recessione” composto da nove indicatori, cinque dei quali sono attualmente in rosso.